投资银行被迫收缩亚洲业务(二)
发布时间：2012-01-04 来源：华然咨询
华尔街某银行的一位高管称，他所在的银行仍在拓展亚洲业务，但全球资金成本上涨迫使他们仔细审查每笔开支。他说，最近他主持了有关亚洲业务预算的会议，会上讨论细节的程度是前所未有的；他们针对亚太地区的每项业务和每个国家讨论了二三十次，他告诉那些准备大量招聘新员工的经理：不要再招新人，放弃昂贵的物业。
当然，对全球银行巨头来说，亚洲仍是增长最快的区域，新兴经济体有大量的上市和交易活动。据Coalition预计，2011年亚太地区收入在银行全球总收入中的占比从2010年的16%升至20%左右。
部分高管表示，投行在亚洲赚取高额收费的好日子可能已经过去，尤其是在融资和并购方面。Dealogic和花旗的数据显示，2005-2007年亚洲首次公开募股(IPO)中的投行收费平均是IPO融资额的3%左右，到2010-2012年已经降至2%。与此同时，参与IPO交易的投行数量增多，进一步压缩了每家银行的所得。2005-2007年参与每桩IPO的银行数量平均为3.2家，到2010-2012年已增至5.4家。
香港珠宝商周大福珠宝集团有限公司(Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd., 1929.HK, 简称：周大福)去年通过IPO募集资金逾20亿美元，是2011年规模最大的IPO之一，但付给投行的费用仅为融资金额的1.5%。而2006年中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称：工商银行)上市时共募集资金219亿美元，是当年全球最大的IPO，当时付给投行的费用相当于融资总额的2.5%。一位在中国市场从事投行业务20年的资深人士感慨，黄金时代一去不返了。
相比之下，在美国上市的企业往往愿意支付更高的投行费用。此前上市的团购网站Groupon融资规模虽然较小，但付给投行的费用却是融资金额的6%。
面对投行收入的下滑，银行试图向企业提供其他服务，特别是交易和贷款业务。知情人士称，摩根大通计划2012年向亚洲的企业银行业务划拨更多预算，摩根士丹利则考虑提供更多资金用于提振亚洲的核心咨询业务。
花旗亚太区企业及投行业务负责人Farhan Faruqui表示，现在必须承揽多得多的业务，才能赚到与两三年前一样的钱。花旗称，如果该行在亚洲的核心投行业务能赚到1美元，那么交易、资产管理等其他业务就能赚到3美元。最近几个月，花旗在亚洲地区裁员不到40人。
最大规模的裁员可能发生在印度。Dealogic的数据显示，2011年印度市场的投行业务收入较2010年大幅减少约30%。投行在印度的IPO收费少得可怜。2010年Coal India Ltd.进行的IPO是当年印度最大的一桩上市融资交易，但Coal India支付给投行的费用是零，而且这种现象在印度不被视为反常。
印度股市的表现也令人失望，基准Sensex指数2011年暴跌25%，是亚洲表现最差的市场。
作为银行收缩印度业务的信号之一，野村控股近日解雇了印度投行负责人Nipun Goel和印度股票资本市场负责人Indraneil Borkakoty。