潍柴动力并购德国凯奥

发布时间：2012-09-03 来源：华然咨询

2012年9月3日，潍柴动力股份有限公司与德国凯傲集团在山东济南签署战略合作协议。潍柴动力继 KKR和高盛之后成为凯傲新的主要投资者和战略合作伙伴，双方将在物料搬运和液压驱动技术领域展开密切合作。这是迄今中国企业在德国最大的并购案例。

液压控制系统是制约我国装备制造业发展最突出的“瓶颈”，目前国内液压高端产品完全依赖进口，2011年进口额近300亿元。全球液压系统长期以来一直被德国的博世力士乐公司、美国的伊顿公司、日本的川崎公司所垄断，这次战略合作，将会使全球的液压制造格局发生重大变化。

这次合作是继潍柴动力2008年12月成功收购法国具有130年历史的博杜安游艇发动机公司、潍柴集团2012年1月收购全球第一游艇品牌的意大利法拉帝集团之后，又一次具有里程碑意义的重大投资事项。

潍柴动力股份有限公司是中国综合实力最强的的汽车和装备制造集团之一，凯奥集团是世界领先液压技术企业和全球第二大工业叉车制造商。

根据协议条款，潍柴动力的投资总额达 7.38亿欧元：其中，4.67亿欧元将通过增资形式收购凯傲 25%的股份，另外，2.71亿欧元将用来收购凯傲下属林德液压业务 70%的多数股份。凯傲将利用这笔注资进一步优化资本结构。高盛和KKR资本合伙人公司将继续保持对凯傲的全力支持，所有资金将全部保留并用作对凯傲的投资用途，也不会从本次交易中提取任何现金。倘若凯傲日后 IPO发行，潍柴动力有权选择增持凯傲股份至 30%，并有权进一步增持凯傲液压业务股份。

交易完成后，液压业务将作为一家名为林德液压的独立公司投入运营，凯傲则继续保留其在公司的战略性股份。林德的液压产品将继续沿用 Linde Hydraulics商标。通过与潍柴动力合作，林德液压将不断扩大自身规模，更好地适应不断变化的市场环境和日趋激烈的竞争格局。同时，通过发挥双方在产品和技术上的互补性，林德液压业务将得以充分利用尚未开发的市场潜力，进军新的市场，特别是高增长的亚洲市场。林德液压的商业计划包括将位于阿沙芬堡妮可海姆的现有液压业务搬迁至附近的新工厂，并增加其他液压生产厂的产能。