马来西亚收购加拿大能源公司受阻

发布时间：2012-11-22 来源：华然咨询

继上个月马来西亚国家石油公司以52亿美元收购加拿大进步能源公司的计划被加拿大政府阻止后，马石油公司于近日再次向加拿大政府递交了补充内容后的新收购方案，希望最终能获得加方监管部门批准。

加拿大进步能源公司的主要产品是液化天然气。若收购成功，马来西亚国家石油公司将控制其在加拿大不列颠哥伦比亚省东北部的页岩气资产。这是马来西亚为应对能源问题的一个重要举措，可以说对马来西亚未来的发展至关重要。

依据加拿大投资法，加拿大政府会对资产超过3.3亿加元的外国公司收购本土企业进行审批，以确保交易符合加拿大利益。而能否给加拿大带来“净利益”则是收购案是否通过的一个重要因素。马来西亚之前的并购案被拒绝，加拿大政府给出的理由就是不能给加拿大带来“净利益”。

但是这项并购案是否真的如加拿大政府所说的那样无利可图呢？首先52亿美元的收购溢价为77％，也就是说这个报价已经超过加拿大进步能源公司市值77％。此外，马来西亚国家石油公司还承诺在加拿大建设天然气液化设施，以促进加拿大液化天然气的出口。促使加拿大政府阻止这项收购股案的真正因素有几个方面。首先是马来西亚国家石油公司国有企业的性质让加拿大政府心生疑虑。西方国家对于有政府背景的商业并购一向是比较警惕的，加拿大执政保守党也是历来反对企业国有化的。

还有一个原因是因为涉及页岩气技术。加拿大作为全球少数几个成功实现页岩气商业化的国家，很多国家都想通过并购得到它的页岩气开采技术。页岩在全世界看储量还是很丰富的，现在只有少数几个国家掌握的开采技术当然奇货可居，不能随便泄露出去，这个价值就不是几十亿美元可以衡量的了。

由于目前马来西亚国家石油公司在其补充案里作出了怎样的承诺不得而知，所以最后的结果还是个未知数。