科学城并购玉龙矿业落幕

发布时间：2013-01-14 来源：华然咨询

转型矿业开采

根据科学城重组报告书，公司拟以现有资产银泰酒店公司100%股权作价4.83亿元转让予控股股东中国银泰；同时，公司以现金及发行股份的方式向王水等3位自然人购买其合计持有的玉龙矿业69.4685%股权，交易价格确定为22.93亿元。重组完成后，科学城将彻底转型为一个主营银铅锌等有色金属的矿业企业。

分析人士认为，在科学城完成本次重组前，盛达矿业是A股市场最具白银概念的股票，其核心资产为银都矿业。而作为科学城重组后的核心资产，玉龙矿业与银都矿业均属于银、铅、锌等有色金属的采选企业，矿区各项情况较为类似。

从可采资源量上看，玉龙矿业的矿产资源主要位于花敖包特银铅矿和花敖包特山铅锌银矿，合计含有银、铅、锌矿合计114.45万吨、对应矿产实物价值459.9亿元；盛达矿业的矿产资源则位于拜仁达坝银多金属矿，共有矿产101.49万吨、对应矿产实物价值341.68亿元。以2013年1月4日科学城和盛达矿业收盘价9.90元/股和19.73元/股计，科学城和盛达矿业每元市值对应矿产实物资产为2.97元和2.16元。

此外，玉龙矿业还拥有5处探矿权，其中一桩探矿权正在办理“探转采”，其中含银、铅、锌各480吨、4.9万吨、 9.4万吨。这些探矿权地处大兴安岭成矿带，探矿潜力巨大。

高品位银矿成亮点

根据评估报告，玉龙矿业2011年营业收入6.47亿，毛利5.78亿，毛利率高达89%。科学城表示，因银品位高，矿山开采条件优良，玉龙矿业未来将为公司带来稳定盈利。

根据重组报告书中披露的数据，截至2012年6月30日，科学城备考资产负债中归属于母公司所有者权益金额为39.60亿元，按2013年1月4日的收盘价9.90元/股与本次重组完成的发行后股本10.86亿股计算的市值为107.51亿元计算，其市净率为2.71倍，而目前有色金属行业总体市净率为4.28倍。

公司表示，重组完成后，公司无银行负债，净资产达到40亿元左右，其中货币资金10亿元以上。公司将以玉龙矿业和银泰盛达矿业公司为平台，进一步夯实玉龙矿业的探、采、选等各项工作，加大投入矿区的勘探力度，提升公司业绩。继续在矿产资源领域深入发掘符合公司自身特点的矿产资源项目，合理利用自身的资金和平台优势，为公司增加新的利润增长点。