第三方支付牌照行业并购整合蓄势待发

发布时间：2013-09-02 来源：中国商业数据中心

华然咨询作为独立的提供并购咨询服务的公司，一直以来关注第三方支付牌照产业整合方面的信息，协助客户完成相关第三方支付牌照公司股权转让和相关事宜。

华然咨询近期接触了很多第三方支付牌照上下游产业链的相关公司，目前市场上对于第三方支付牌照的需求日益高涨，央行对于外资背景持有牌照的问题也释放了积极信号。牌照转让价格已经由原来一亿左右，上升了至少一倍，且不计算目标公司已有的现金和各类资产。华然咨询认为未来一至两年内，第三方牌照将会迎来一个并购整合高潮。

经过十几年的发展，我国第三方支付行业已经从无至有，成为一个日益壮大的新兴行业。

根据最新统计显示，2012年中国第三方支付行业交易规模达12.9万亿元，突破十万亿大关，同比增长54.2%。从市场占比角度而言，线下收单占比最高，为68.8%；其次是互联网支付，占比28.3%；移动支付市场尚在起步阶段。据艾瑞预计，到2016年中国第三方支付行业交易规模将超过50万亿，市场空间巨大，第三方支付将越来越成为金融服务业中重要的经济增长点。

目前第三方支付企业主要分为两类，一类是以中国银联、支付宝、财付通、杉德等为代表的非独立支付企业，一类是以快钱、汇付天下、易宝支付、环迅支付等为代表的完全独立于电子商务网站的独立型第三方支付企业。经营内容主要包括互联网支付、移动电话支付、预付卡发行与受理、银行卡收单、固定电话支付、数字电视支付等。第三方支付行业的地域分布较为集中，企业集中分布在北上广等经济较为发达的地区。除了地域表现出较高的集中度，市场份额也集中在支付宝和银联等几个企业。2012年，银联交易规模达7.76万亿，在整个行业中占据核心地位，支付宝交易规模为1.86万亿，在互联网支付市场中占比49.2%，几乎占据互联网支付市场的半壁江山。其余中小型互联网支付企业，不得不瓜分剩下的一半市场。较小型的互联网支付企业必须面对被排挤掉的风险，潜在整合合并机会由此应运而生，华然咨询也将致力于为相关企业机构提供整合的机会。

自第三方支付企业诞生以来，其以非金融机构的身份却从事金融业务的“灰色”身份一直困扰着这些企业的经营者们。2010年6月，央行正式公布了《非金融机构支付服务管理办法》细则，随后电子支付企业纷纷提交材料以申请牌照。2011年5月中国人民银行公布首批获得《非金融机构支付企业许可证》的第三方支付企业名单，共有27家企业获得牌照，其中既有支付宝、财付通、快钱、汇付天下等民营企业，也有银联商务有限公司、广州银联网络支付有限公司、北京银联商务有限公司等国字头企业。此次首批27张牌照的发放，标志着规模庞大的中国第三方支付行业，终于获得了合法经营的“身份”。 它们从此可以合法从事互联网支付、移动电话支付、银行卡收单、预付卡发行与受理、货币汇兑等诸多支付业务。尽管牌照的意义很大，然而有了牌照也只是有了一张通行证，仅仅是行业的“标配”。如果把第三方支付行业比作一个蛋糕的话，获得牌照的企业只是被批准“吃蛋糕”，至于怎么吃好蛋糕，怎么分好蛋糕，还需要一个探索的过程。

在此后两年多的时间内，央行已经累计发放了七批第三方支付牌照获牌企业增加至250家，行业中竞争愈演愈烈。随着以后牌照的继续发放，进入第三方支付市场的企业会越来越多，行业的并购整合也势在必行。目前各家支付企业大多集中在传统的网络购物、航空客票等领域，华然咨询可以预见，在未来一段时间里，第三方支付企业会将发展的着眼点放在上述领域之外的应用服务领域，保险、基金和教育等领域的发展将更加深入。未来企业要想维持市场地位，或依靠成本优势或依靠创新商业模式的建立，而只有后者才能保证企业的可持续发展。

中国第三方支付行业的市场格局已经进入成熟阶段，未来的新进入者想要在激烈竞争中生存，必须开拓新的细分领域，或者寻找新的赢利点。上下游的并购整合是一个趋势，某些电子商务平台已经在以收购的方式筹建自己的支付平台。2012年10月京东商城对网银在线公司的完全收购就是一个很好的例子，通过收购网银在线，京东商城曲线获得第三方支付牌照，自此摆脱了支付宝的牵制，开始布局自己的独立支付体系。不仅仅是电商，一些比较大的传统企业对支付都有需求，特别是对线上业务有着长远打算的企业，自建自己的支付平台或者收购一些小的第三方支付企业也许是一个双赢的选择。由于市场竞争会进一步加剧，价格战不可避免；而小型第三方支付企业虽然获得了牌照，但是盈利前景堪忧，长远来说可能情况会恶化，出售牌照或与其他企业合作是两个出路。当整个支付行业达到一定规模的时候，第三方支付企业的行业分工会越来越明确；细分化的支付服务不会仅仅由单个企业使用，而会由多个独立的企业共享使用。

华然咨询认为未来一至两年内，第三方牌照将会迎来一个并购整合高潮。