在哪些企业并购活动中需要实施商业尽职调查

发布时间：2014-03-12 来源：华然咨询

1.获取经营权

此种情况下，不管目标企业是否上市，都需要实施商业尽职调查，收购方在交易完成之后需要承担目标企业的经营责任，所以必须事先对目标企业的实景情况有清晰准确的了解。

2.获取非上市公司股权

此种情况下，由于目标企业是非上市公司，不存在市场股价，出于估值的目的需要进行商业尽职调查。

3.收购上市公司部分股份

第三种情况不是为了取得上市公司的经营权，而是通过证券市场购买目标企业的有价证券。此时虽然没有必要执行商业尽职调查，但是仍需要对潜在风险进行评估，买方企业的财务部门会进行价值估算，谈判交易价格是否合理，在此基础上再通过相关手续完成股权交易。

4.无须实施商业尽职调查的情况

当然，即使是上述三种情况，也有不需要进行商业尽职调查的特例。下面就这些不需要商业尽职调查的情况进行介绍。

进行商业尽职调查需要花费成本，如果聘请外部人员，就会发生费用，即使起用公司内部资源，也有机会成本的问题，目标企业为了配合商业尽职调查，需要建立能够立刻响应买方企业要求的人员提示，，有时候还需要提供用于尽职调查的资料室，这些也都是发生费用。

这些费用一般被称为交易费用。之所以投入费用实施商业尽职调查，是因为并购本身的风险可能远远超过交易费用，倘若不实施商业尽职调查，就意味着买方企业在未能充分履行审慎义务的前提下承担了并购风险。

上海华然投资咨询有限公司团队是由具有二十年跨境投资并购经验的合伙人领衔，多年并购咨询和行业专家团队组成，为国内外企业集团提供战略咨询、兼并收购、并购整合、商业尽职调查的咨询服务。